Les agriculteurs capitalisent une part importante de leur trésorerie dans le patrimoine professionnel de leur exploitation. En effet, la richesse générée sur une exploitation peut être affectée, soit à la rémunération immédiate des actifs non-salariés, soit au financement d'investissements qui peuvent être considérés comme une rémunération différée s’ils sont réalisés dans le futur. À partir de l'analyse de leurs flux de trésorerie annuels et des actifs de leurs bilans, nous étudions la manière dont cet arbitrage est mis en œuvre par un échantillon de 1 374 exploitations agricoles françaises sur la période 2002-2018 issu du Rica. Il apparaît que les taux de rendement interne des investissements estimés sont positifs dans la plupart des cas, avec une moyenne de 1,7 %. Par ailleurs, nous identifions cinq stratégies basées sur les parts du flux de trésorerie consacrées respectivement, soit aux investissements, soit aux prélèvements privés.